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德银:油价及美元因素致标普500公司业绩预估过高

【发表时间:2019/11/8 10:15:20来源:】

  新浪美股讯 北京时间11日晚间消息,德意志银行首席美国股票策略师David Bianco认为,油价下跌、美元上涨,暗示对于明年企业业绩的预估可能过高。

  下图中的两条曲线分别代表纽约市场原油价格以及美联储所编撰的美元指数,即美元兑其他七种主要货币的价值。自去年第三季度开始,原油价格累计跌去了67.13美元/桶,同时这一美元指数上涨了高达23%。

  Bianco在9月4日的报告中估计,油价每下跌5美元/桶就会令标普500指数公司的利润下降约75亿美元,相当于每股收益下降1美元。美元上涨10%则将削减利润200亿美元,相当于每股2.50美元。

  该策略师在报告中表示,利率上调、经济增速放缓也可能令公司利润缩水。美联储关键利率每上调0.25%,就可能降低标普500指数成份股公司利润达每股50美分。同时,全球经济的扩张对于这些公司而言,要比对于美国经济增速而言更为重要。

  Bianco目前预计,明年标普500指数每股收益128美元,较今年的120美元有所上升。对于2016年,他写道125美元“是非常有可能的”,因为尽管美国国内生产总值增长3%,但美元、原油和其他因素会产生影响。

  该策略师指出,“最为不利的因素都会在2015年消散”,并称,以历史标准来看,利率处于低位,因此标普500指数市盈率位于18是合理的。他再度重申,预计明年标普500指数会达到2,300点,较今年的2,150点有所上行。彭博8月31日的一项调查显示,21位策略师对标普500指数的预测中值为2,200点。(来源:彭博社)


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